地产股迎来“修复行情”
在二次调控下，楼市、股市截然不同的表现令许多人深感困惑。业内专家表示，有三大原因导致本轮地产股或将迎来估值偏低后的“修复性行情”。
首先是政策力度有限。国务院的政策及深沪等城市的限购令是对“国十条”的重申并从严，政策意图在于阻止房价继续上涨。这些政策短期对楼市有降温作用，但是整体力度远不如“国十条”。国信证券杭州分公司投资顾问伍恒东表示，由于政策推出后有一个观察期，因此房产税是否推出可能会视房价未来的表现而定，马上推出的可能性不大，被市场理解为短期利空出尽。
其次是地产股行业估值偏低，安全边际很高。同花顺金融研究中心主任王文刚说，目前假设一线城市房价下调３０％、二线城市房价下调２０％。以此为底线假设，重估得出的净资产值（ＮＡＶ）应该是地产股的估值底线。由此带来的效应是股市成交量会有一定波动，但总体温和；而房价可能在正负１０％附近小幅波动。
“在此假设下，地产股的合理估值大约在１３倍ＰＥ（２０１１）和ＮＡＶ附近。二次调控政策出台前，相当一部分地产股２０１１年ＰＥ约１０倍，ＮＡＶ普遍较市值折让２０％以上，已具备非常好的安全边际，具备增持空间。”王文刚说。
再次是流动性助推。一些业内人士认为，随着美日等发达经济体推出新一轮经济刺激计划，全球流动性可能再度泛滥。美元等主要货币贬值预期所引发的保值增值需求，对我国楼市和股市产生了正面推动作用。
